[주린이가 가장 알고 싶은 최다질문 TOP 77] 제 3장 주린이가 가장 알고 싶어하는 투자지식 10가지

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   01 전자공시는 꼭 봐야 하나요?

전자공시는 기업이 투자자들에게 알려야 하는 중요한 내용들을 보고하는 곳입니다.

전자공시를 통해서 투자하고 있는 기업들의 다양한 정보를 알 수 있습니다.

전자공시는 투자의 첫 걸음입니다.

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   02 사업보고서는 언제 제출하고 무슨 내용을 담고 있나요?

상장 기업들은 분기, 반기, 연간 단위로 보고서를 작성해야 한다. 이는 의무사항이다.

 

사업보고서에는 다양한 내용이 있지만 그중에서 사업의 내용이 가장 중요하다. 무엇을 생산하고, 무엇을 제공하고, 어떤 비전을 가지고 있고, 어떤 위험이 있는지를 알려준다.

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   03 기업이 자금을 조달하는 방법에는 뭐가 있나요?

상장 기업들은 은행에서 돈을 차입하기도 하고, 채권을 발행해서 돈을 조달하기도 한다. 또한 주식시장 내에서 자금을 조달하기도 하는데 이를 유상증자라 한다.

 

또한 메자닌 방법으로도 돈을 조달하기도 한다. 메자닌은 채권이지만 주식의 성격을 갖고 있는 것을 말한다.

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   04 유상증자는 주가에 어떤 영향을 주나요?

유상증자의 목적에 따라 그리고 방식에 따라 주가에 주는 영향이 다르다.

 

유상증자의 목적은 주로 시설자금, 영업양수 자금, 운영 자금, 채무상황자금이 있다. 시설자금은 설비투자를 위한 자금, 영업양수 자금은 M&A를 위한 자금, 운영자금은 사업을 운용하는 자금, 채무상황자금은 빚을 갚는 데 필요한 자금이다.

 

시설자금은 성장을 위한 목적이기 때문에 주식시장에서는 중장기적으로 호재로 인식! 물론 단기적으로 주식수 증가로 주가에 부정적이지만 빠르게 회복하기도 한다. M&A도 비슷하게 생각할 수 있다.

 

운영자금이나 채무상환자금은 당장 현금이 없어서 유상증자를 하는 것이기 때문에 단기와 중기 모두 주가에 악재. 투자를 해서 돈을 벌고 주주들에게 그 몫을 돌려줘야 하는데 그럴 수 없다는 것을 고백한 거나 마찬가지!

 

유상증자 방식에는 주주배정, 3자 배정, 일반공모 3가지 방식이 있다.

 

주주배정 방식은 기존 주주들만, 3자 배정은 기존 주주들이 아닌 특수관계자나 다른 투자자들, 일반공모는 특별한 제한 없이 모든 투자자들을 대상으로 유상증자하는 것이다.

 

일반공모방식은 기존주주에게 부여되는 혜택이 없어 주가에 큰 악재로 작용하는 경우가 많다.

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   05 3자배정 유상증자는 특별한가요?

주주배정방식과 일반공모 방식은 대규모 자금조달로 인해 유통주식수가 증가하기 때문에 주가에는 상당히 부정적! 하지만 3자배정 방식의 유상증자는 반대로 주가에 호재로 작용하는 경우가 많다.

 

3자배정 유상증자는 대기업이 중소기업에 지분 투자를 할 때 많이 활용하는 방식!

 

또한 3자배정 유상증자는 1년간 보호예수가 되기 때문에 증자 후 1년 동안은 유통주식수가 증가하지 않아 긍정적이다.

 

즉, 자금조달을 하면서도 유통주식수는 증가하지 않고 대기업의 투자라는 효과까지 얻을 수 있어 주가에 긍정적인 경구가 많다.

 

유상증자 공시가 나왔을 때 먼저확인해야 할 것은 바로 증자방식이며 3자 배정 방식으로 확인되면 발행대상이 누구인지 확인한다.

 

보통 사모펀드, 대기업, 외국계 기업인지 확인! 사모펀드나 외국계는 단기투자인 경우가 많다. 따라서 1년 후 주가가 발행가 이상이면 시장에 매도할 가능성이 크다. 반면 대기업은 장기간 안정적인 파트너십을 유지하려는 목적이기 때문에 1년이 지나도 지분을 쉽게 매각하지 않는다.

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   06 전환사채, 신주인수권부사채, 교환사채는 어떻게 다른가요? 

전환사채 : 신주로 전환할 수 있는 권리가 부여된 채권

 

신주인수권부사채 : 채권은 그대로 유지되면서 신주를 매수할 수 있는 권리가 부여된 상품. 신주인수권부 사채는 분리형과 비분리형이 있다. 분리형은 투자자가 신주를 받고 그 주식을 매각해도 채권은 남아있다. 비분리형은 받은 신주를 매각하면 채권도 소멸하는 형태이다.

 

교환사채 : 자기 주식이나 다른 기업의 주식으로 교환할 수 있는 사채이다. 전환사채나 신주인수권부사채는 신주를 발행하기 때문에 유통주식수가 늘어나 악재로 작용할 수 있지만 교환사채는 신주를 발행하지 않고 자기 주식을 주는 것이므로 주가에 긍정적이다.

 

전환사채, 신주인수권부사채를 자주 발행하는 기업들은 투자에 유의해야 한다. 

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   07 무상증자는 주가에 왜 호재인가요?

무상증자는 무상으로 주식을 나눠준다. 

 

기업가치에는 변화가 없지만 무상증자를 하면 주가가 급등하는 경우가 많다. 이는 무상증자를 하는 이유를 생각해 보면 알 수 있다.

 

무상증자는 거래량을 늘리기 위해 실시한다. 거래량이 부족하면 주식투자자 입장에선 좀 꺼리기 마련이다. 또한 무상증자를 하면 1주당 가격이 낮아져 거래가 활성화되는 이점도 있다.

 

무상증자는 기업이 이익을 내고 남은 잉여금을 재원으로 하기 때문에 무상증자를 실시한다는 것은 기업의 재무구조가 건전하다는 것을 암시하기도 한다.

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   08 기업의 투자는 왜 주가에 긍정적인 가요?

반도체, 음식료 등 제조업체들에게 설비투자는 선택이 아닌 필수! 그래야 더 성장하고 치열한 경쟁환경에서 살아남을 수 있기 때문.

 

시설투자 공시를 꼭 체크하자

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   09 매매사실을 꼭 알려야 하는 투자자들이 따로 있나요?

지분을 처음 5% 이상 보유하게 되거나 5% 이상 보유한 주주가 1% 이상 지분을 추가 매수해야 할 때 공시를 해야 한다. 또한 주요 주주나 임원들은 단 1주를 거래해도 공시를 해야한다.

 

지분을 많이 보유하고 있거나 회사에 중요한 위치에 있는 사람들에게 이런 의무를 적용하는 것은 공정성을 위한 것!

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   10 기업이 자기 주식을 매수하면 주가에 좋은 건가요?

자사주는 기업이 보유한 자기주식을 자사주라고 한다.

 

자사주를 취득하는 목적은 다양한다. 주가 안정, 주주가치 제고, 임직원에 대한 성과급을 주식으로 지급 등이 있다. 주가안정과 주주가치 제고를 위한 자사주 취득이 가장 많다. 

 

자사주 취득은 매수를 증가시키는 요인으로 주가에 긍정적으로 작용한다.

 

자사주는 2가지 방법으로 취득할 수 있다. 기업이 주식을 직접 매수하거나 증권사를 통해 매수하는 신탁계약이 있다. 자기 주식취득이 신탁계약에 비해서 강제성이 매우 높다. 3개월 이내에 반드시 매수를 해야 하고, 취득 후 6개월간은 매도가 금지되어 있다. 공시한 수량만큼 모두 매수해야 한다. 따라서 기업이 직접 매수하는 것이 신탁계약보다 주가에 긍정적으로 작용한다.

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이 포스팅은 이베스트투자증권 염승환 이사의 '주린이가 가장 알고 싶은 최다질문 TOP 77'을 읽고 요약한 것입니다.

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